2025年10月16日，开源证券发布了一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，欧洲电动车销量月报-9国新能源车维持高增长，英法意陆续启动电车补贴。

　　报告具体内容如下：

　　2025年9月欧洲9国新能源车销量30.7万辆，同比+35%9月欧洲9国新能源车维持高增长，且渗透率继续提升，英国、法国、意大利等环比提升明显。2025年9月欧洲9国新能源车销量30.7万辆，同比+34.7%，新能源渗透率31.8%，同比+5.8pcts。其中，BEV销量19.8万辆，同比+22.8%；PHEV销量10.8万辆，同比+63.6%。 （1）德国：2025年以来德国电车渗透率整体呈逐月提升态势。2025年9月德国BEV销量4.5万辆，同比+31.9%；PHEV销量2.8万辆，同比+85.4%。

（2）英国：9月为英国车市传统旺季，销量环比增长明显。英国已重启BEV补贴，有望在未来几个月持续增加需求。2025年9月英国BEV销量7.3万辆，同比+29.1%；PHEV销量3.8万辆，同比+56.4%。

（3）法国：9月法国BEV占比22.3%，为有史以来最高份额。法国社会租赁计划从9月30日起生效，预计将对未来几个月销量形成支撑。此外，自10月1日起，法国满足“整车在欧盟境内组装+电池在欧洲经济区（EEE）制造”的电车将额外获得1000欧元“欧洲生产补贴”。

（4）意大利：2025年9月意大利BEV销量0.7万辆，同比+10.8%；PHEV销量1.1万辆，同比+165.8%。总额为6亿欧元的电车补贴暂定于10月15日启动。

（5）西班牙：各细分市场新车型的不断推出、品牌的促销活动、MOVESⅢ补贴计划以及购买电动汽车的15%个人所得税减免延长，共同推动电动化转型。西班牙也正希望吸引相关投资，并致力于成为投资中心。

投资建议欧盟议会投票通过碳排放考核修正案，原计划于2025年收紧碳排放考核目标，改为考核2025-2027年三年的平均值，时间线上有所延缓但总体趋势不变。且各车企此前为应对即将收紧的考核要求，陆续推出新一代纯电平台，新车型有望带动欧洲电车市场放量。投资建议：

（1）锂电池：推荐宁德时代（300750）、亿纬锂能（300014）、欣旺达（300207）；受益标的中创新航、国轩高科（002074）；

（2）锂电材料：推荐湖南裕能（301358）；受益标的富临精工（300432）、万润新能；容百科技、当升科技（300073）、中伟股份（300919）、厦钨新能、华友钴业（603799）；星源材质（300568）、恩捷股份（002812）；天赐材料（002709）、新宙邦（300037）；天奈科技；

（3）锂电结构件：推荐铭利达（301268）、敏实集团；受益标的科达利（002850）、和胜股份（002824）；

（4）电源/电驱系统：推荐威迈斯、富特科技（301607）；受益标的欣锐科技（300745）、黄山谷捷（301581）；

（5）汽车安全件：受益标的中熔电气（301031）、浙江荣泰（603119）；

（6）充电桩及充电模块：推荐通合科技（300491）；受益标的盛弘股份（300693）、优优绿能（301590）。

风险提示：欧洲宏观经济增速不及预期、竞争加剧导致盈利能力下降风险。

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